“Investing isn’t about beating others at their game. It's about controlling yourself at your own game.” – Benjamin Graham

Anlagestrategie

Das Ziel unserer Strategie besteht darin, ein konzentriertes Aktienportfolio aufzubauen, das sich an einem langfristigen inneren Wertansatz orientiert. Wir konzentrieren uns auf einen vorhersehbaren Ertragsstrom durch attraktive, konsistente und wachsende Dividenden. Das Spiel zielt auf Preis und Wert ab, und die geheime Sauce besteht darin, Unternehmen mit überdurchschnittlichem Wertsteigerungspotenzial sowie sicheren und wachsenden Dividenden zu finden. Darüber hinaus ist es wichtig sicherzustellen, dass wir nur dann in ein großartiges Geschäft investieren, wenn die Bewertung attraktiv ist und eine risikoadjustierte Sicherheitsmarge gegeben ist.

Langfristiger Ansatz

Intrinsic Value

Margin of Safety

Vorhersehbares Einkommen

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Beim Value Investing geht es darum, Aktien mit einem erheblichen Abschlag zum beizulegenden Zeitwert zu kaufen. Dieser wird häufig auch als Intrinsic Value bezeichnet und ist im Wesentlichen als Barwert aller zukünftigen Cashflows an die Aktionäre definiert. Als Value Investor müssen Sie das Prinzip des inneren Wertes verstehen. Verschiedene Faktoren bestimmen den inneren Wert eines Unternehmens, in der Fundamentalanalyse werden diese näher betrachtet. Dazu zählen insbesondere Geschäftsmodell, Management, Marktumfeld und Betriebsleistung.

Value

Investmentprozess

Für eine intelligente Einschätzung der Zukunft eines Unternehmens ist es erforderlich zu verstehen, wie ein Unternehmen Umsatz generiert, Kosten verursacht und Gewinne erzielt. Deshalb prüfen wir, ob das zugrunde liegende Geschäftsmodell einfach und verständlich ist und sich von der Masse abhebt. Natürlich beziehen wir auch wichtige grundlegende Kennzahlen und makroökonomische Trends in unsere Überlegungen ein. Aufgrund einer gezielten Sicherheitsmarge und einer ausgewogenen Ausrichtung auf Wachstum und Ertrag, führt unser Anlageprozess in der Regel zu einem weniger volatilen Gesamtportfolio. Aus unserer Sicht resultiert langfristiger Erfolg aus der konsequenten Anwendung von vier Schritten, die Sie weiter unten finden. Der Prozess beginnt mit der Generierung von Ideen im ersten Schritt dem Screening:

Process

Performance

Wir glauben, dass sich jeder Anleger verpflichtet fühlen sollte, regelmäßig seine eigenen Performance Kennzahlen wiederzugeben. Auch wenn diese nicht unabhängig geprüft werden. Wir sind jedoch aufrichtig bemüht, die Entwicklung unseres Portfolios genau aufzuzeichnen und zu reflektieren. Das Freebird-Portfolio ist ein "Echtgeldkonto", kein Modell- oder Papierportfolio. Zur Aufzeichnung unseres langfristigen Investment-Erfolges, verwenden wir die zeitgewichtete Rendite, die sog. True Time-weighted Rate of Return (TWROR), da diese alle externen Transaktionen ausgleicht und eine aussagekräftige Performance darstellt. Wir sollten auch darauf hinweisen, dass wir nicht die höchstmögliche Gesamtrendite anstreben. Unser Hauptaugenmerk liegt auf dem Aufbau einer beständigen und langfristig wachsenden Einkommensquelle.

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Structure

Beim Aufbau unseres Portfolios achten wir darauf, uns lediglich auf eine überschaubare Gruppe von Unternehmen in einer begrenzten Anzahl von Branchen zu konzentrieren, die wir als Investoren tatsächlich verstehen. Warren Buffett reduziert Risiken nicht durch Diversifikation, sondern durch ein tiefgreifenes und umfassendes Wissen über Unternehmen. Unser Ziel ist es, überdurchschnittliche Renditen zu erzielen, daher konzentrieren wir uns auf wenige exzellente Unternehmen. Sicher erfordert dies auch ein höheres Maß an Mut und Geduld. Aber dadurch können wir das Marktrisiko minimieren und uns außerdem in die Lage versetzen, auch bei fallenden Märkten und Seitwärtsphasen noch eine zufriedenstellende Rendite zu erzielen. Prinzipiell ist Diversifikation auch im Hinblick auf Marktkapitalisierung, Credit Rating und Anlagestrategie zu betrachten. In diesem Zusammenhang betrachten wir das Risikomanagement. Wir verwenden den MSCI Global Industry Classification Standard (GICS) zur Analyse von Sektor- und Branchengewichtung sowie der Portfolio-Performance. Grundsätzlich sind wir in mehreren Branchen investiert, halten uns aber nicht an ein festes Gewichtungsverhältnis. Die Gewichtung erfolgt dort, wo sich zu einem bestimmten Zeitpunkt Chancen ergeben. Deshalb sehen wir es als Output und nicht als Input des Prozesses. Aufgrund dieses neutralen Ansatzes, konzentrieren wir uns auf besondere Gelegenheiten, bei denen wir ein großartiges Geschäft gefunden haben. Gleichzeitig akzeptieren wir eine zeitweilige Überwindung in den einzelnen Branchen im Verlauf des Konjunkturzyklus.